在絕大多數的情形下，債務不會消失，它只會被轉移

　　當家戶、投資銀行和企業開始捨債套現，政府卻大量舉債，把債務吃進來；鈔票狂撒，存錢課稅，買短債、賣長債──「多借錢，多冒險，聯準會挺你」，聯準會再玩葛林斯潘賣權（Greenspan Put），你敢買嗎？



　　2012年，巴菲特說：「投資美國公債的實際收益幾乎為零！」投資人可知，低於2%的10年期美國公債，未來將會帶來虧損，如果5.7%的公債是最危險的資產，那麼，低於2%的10年期政府公債，就可以說是「具有毀滅性的資產」了。



　　究竟這「競爭性的貨幣貶值」會帶來什麼樣的經濟前景，投資人，量化寬鬆當真是萬靈丹嗎？



　　這是一本從事財富管理的散戶、聰明戶必讀的書！



　　在這個全民默許、政客歡迎、又能解決當前問題的貨幣政策硝煙四起的時刻，各國品嚐著如鴉片般甜美的金流時，投資人可想過，在「債」淹腳目的今日，當守還是當攻？



　　你可知真正的投資人正饒富興味的看著世界景氣，興奮的等待著……



　　作者現任承通投顧期貨事業部總經理，兼任東森財經台『57金錢爆』、『夢想街57號』特約來賓，研究總體經濟資歷長達二十多年，如交通銀行、元大證券、元富證券等專業金融證券機構「金融商品研發」及「產業研究」經驗，專長為國際金融、股、匯、債市及商品分析、產業研究、期貨選擇權等衍生性金融商品，想告訴讀者的是，了解美國、歐洲、東南亞、中國市場，你可以將你的損失控制在可承受範圍，也能讓你的投資佈局擺對位置。



名人推薦



　　NEWS 98電台『財經晚點名』主持人　阮慕驊

　　東森財經台『57金錢爆』主持人　楊世光

　　國立台灣大學哲學系教授兼系主任　苑舉正

　　聯合推薦

1　歐洲那些人那些事

1.1　歐債冷暖bank先知

1.2　歐版《白鯨記》──就這樣演了起來

1.3　事實居然是，欠錢的人比借錢的人大

【財經小常識】財政轉移支付制度



2　美國的初老症狀

2.1　退而不休，還是退不能休！美國是，而我們呢？

【投資標的停看聽】人力來源與成長動能的提供者──新興市場國家

2.2　美國經濟溫度計──10年期公債殖利率

2.3　美國經濟的脈搏──領先指標看美股



3　輪盤轉一轉──十年河東十年河西看亞洲

3.1　日本高科技的隕落

3.2　中國降息是多還是空──投資人該怎麼看

3.3　東南亞的崛起──資金永遠往最有效率的地方移動



4　貨幣比你想的更重要

4.1　談談貨幣乘數

4.2　全球債淹腳目──美國帶頭，全球大玩印鈔

【財經小常識】貨幣政策無效論

4.3　物價東西軍──選錯了，咱們餓肚子吧！

【財經小常識】柏南克的QE3

【財經小常識】德拉吉的OMT



5　糧霸──原物料的新型態戰爭

5.1　能源──美國未來的方向

【投資標的停看聽】神奇的頁岩油──世紀新黑金為美製造業重啟競爭力

5.2　農糧霸權

5.3　農地──投資新熱潮

5.4　高糧價的受害者聯盟



6　經濟學也可以很有趣──看三隻小豬如何玩股債

6.1　吃飯皇帝大──恩格爾理論

6.2　景氣雷達──投行的新武器

6.3　三隻小豬玩股債──股債循環

6.4　殖利率曲線──Time to Say Goodbye

6.5　經濟學也可以很有樂趣！



7　台灣經濟觀察

7.1　連體嬰？！──匯率與股市

7.2　推石上山──股價淨值比

7.3　海妖歌聲──經濟預測

7.4　豐年與荒年──景氣燈號

7.5　You jump，I jump！──外銷訂單

7.6　礦坑裡的金絲雀──機械及電機設備進口值

7.7　M1B──股市是用錢堆出來的？

專文推薦一



談書市，談景氣

NEWS 98電台【財經晚點名】主持人　阮慕驊推薦



　　看到俊敏的新書付梓，心中如釋重負，去年接下葉大哥的付託，要筆者完成一系列的『財經晚點名系列』書，從筆者的《反崩壞》，到有忠的《跟著貨幣去旅行》，再到Jack的《迫切的擴張》，終於本系列的最後一本也上市了，可說是完成了使命。



　　近幾年來，台灣書市很不景氣，已少有出版社願意出較不具知名度作者的新書，而已有名氣的財經作者，多一再出書，所著重複者眾。此次，葉子出版社所出的系列財經書中，除我之外，其餘三位都是第一次出書，這都要感謝葉子出版社的葉大哥鼎力相助，不計成本的支持，否則不會有此系列書的問市。



　　雖然有忠、Jack都是生平首次出書，但成果都很不錯，新書座談會也都獲得很多好朋友的參與和迴響，銷售成果也都不惡；當然，本系列的最後一部──《金錢爆之趣味投資學》──俊敏的新書，同樣期待愛護我們的讀者多加支持。



　　俊敏是台灣大學經濟系的高材生，擁有國家證券分析師資格，他不同其他的證券分析師，不僅僅只分析股市，更深入國內外的經濟情勢加以分析，見解可說是深入又獨到，在東森財經台的『57金錢爆』節目中成為固定列席的財經專家，有一群死忠的粉絲支持。俊敏在節目中常常教授經濟學理論，被主持人楊世光稱為「葉老師」，筆者參加節目錄影與「葉老師」同台，深感獲益良多。



　　由於瞭解俊敏深厚的學識與實務經驗，筆者就邀請他寫作本書，當時筆者告訴俊敏，出書是人生的重要里程碑，而今日看到他達到了這一步，心中甚是滿足，同時系列書終於完成，也算是筆者個人的另一里程碑；值此同時，要謝謝所有葉子出版社的同仁，當然最要感謝的除了葉大哥之外，就是本系列書的三位作者，有忠、Jack和葉俊敏。



專文推薦二



小處著眼，大處著手之金錢爆趣味投資學

東森財經台『57金錢爆』主持人　楊世光推薦



　　在自然科學的惟物論中，科學家不斷地挑戰和摸索著上帝造物的規律，在社會科學的惟心論中，經濟學家努力地瞭解人類在生存和發展中所發生的變異。



　　人類近百年不斷的科學革命，徹頭徹尾地改變了人類的生活模式與社群關係，而這一切的驅動力可說是來自於金融資本的強力運行。人們瞭解與參與金融資本的運作並不難，但透析市場背後的方方面面，卻需要專業知識、生活常識和創新意識交互為之。



　　在台灣，能以國際及財經議題為主軸的節目並不多，舉凡議題的發想、製作的執行，到來賓邀請等等，都有不為觀眾所理解的艱難，世光幸運棋逢好手，有俊敏的無私分享與指教，在這逾千集的金錢爆節目中，能不斷面對挑戰與彼此突破，為台灣電視圈再寫一頁輝煌。



　　俊敏的經濟學理之紮實、社會觀察之細微、實戰投資之豐富，為世光在節目中最為倚重、在業界中最為欣賞，今有幸為俊敏之著為文推薦，深感榮幸。俊敏之《金錢爆之趣味投資學》，從小處著眼，大處著手，希望此本專著能為台灣投資人開創一道幸福的投資之門。



前言



我在『57金錢爆』的日子

金融家開盤8法創始人　葉俊敏

　　關於這本書的起緣應該要先從『57金錢爆』講起，之前因為一些因緣際會，參與了『57金錢爆』的節目，後來更沒有預期的是，竟當上了固定來賓……人生總是由許多意想不到的事情組合而成。



　　『57金錢爆』的主持人楊世光是筆者熟識多年的朋友，腦筋轉動極快且話鋒犀利，他那有別於主流的獨立思考，往往使得節目具有非常獨特的製作風格；內容不但包含國內與國外股市，還包含匯市、債券、各種原物料、國際政治與軍事等等，可以說是包羅萬象，但依然維持了擁有自我想法的風格。在參與節目播錄的兩年多的時間裡，適逢歐債危機、美債降評等重大金融事件。為了更加瞭解國際事件的原貌，當然必須廣泛的收集資料，並與製作團隊腦力激盪，因此這段期間的收穫自是頗豐，也很榮幸能跟優秀的主持人與工作團隊合作。



　　在參與『57金錢爆』的錄製過程中，探討的內容全面而有深度，所以本書多數內容都與錄製『57金錢爆』有所相關，而為了讓內容更加易於理解以及能夠完整的論述、因應市場現況並貼近讀者，因此內容與圖表方面相較於節目上的，有所更改。所以筆者豐富了本書的內容，不只增加節目上沒有提及的部分，尚將本書內容含跨歐洲、美國、亞洲、原物料、貨幣政策，以及大家最關心的匯率與債券，尤其是與台灣密切相關的指數判讀等等；另一部分則是總經的觀念。當然，小小的一本書要涵蓋的面向多，難免必須要有所取捨，因而如果有所疏漏希望讀者海涵，但還是希望本書的內容能夠有助於讀者對於國際金融的理解；另外，在幾個篇幅前面有增加一些小故事，畢竟書的內容偏向總體經濟，避免內容過於生硬降低讀者閱讀的興趣，希望讀者能夠輕鬆的閱讀財經書是筆者的目標。